Goud wordt wereldwijd het meest in dollars verhandeld. Toch kijk je als Europese belegger vaak naar de goudprijs in euro’s, omdat je daar mee betaalt. Dat kan een ander beeld geven dan je verwacht. Stijgt de dollar tegenover de euro, dan wordt goud in euro’s meteen duurder om te kopen. Daalt de dollar, dan kan de europrijs achterblijven voor verkoop terwijl de internationale prijs gelijk blijft. Zo kan jouw rendement afwijken van het nieuws dat je leest. Het draait dus niet alleen om vraag en aanbod op de goudmarkt. De wisselkoers euro-dollar tikt net zo hard mee. Zeker in jaren met veel rente- en inflatie nieuws. Je ziet dan soms grote bewegingen op de valutamarkt, die jouw resultaat versterken of juist afzwakken.
Een praktisch rekenvoorbeeld
Stel dat de goudprijs in dollars een maand gelijk blijft. De dollar wordt in die periode 5 procent duurder ten opzichte van de euro. Voor jou als euro belegger stijgt de goudprijs dan ongeveer 5 procent, puur door valuta. Het omgekeerde geldt ook. Blijft goud stabiel in dollars, maar verzwakt de dollar 5 procent, dan kan jouw europrijs zo’n 5 procent dalen. Kijk daarom altijd naar beide lijnen. Wat doet goud in dollars en wat doet EUR/USD. Zo kun je beter duiden waarom jouw saldo op of neer gaat.
Wat betekent dit voor je portefeuille?
Beleg je via een goud-ETF die in euro’s noteert, dan heb je twee risico’s: de goud beweging en de euro-dollar beweging. Sommige fondsen bieden een “currency hedged” variant. Daarmee dek je het valutarisico (deels) af. De kosten zijn dan vaak wel iets hoger. Zonder hedge profiteer je als de dollar stijgt, maar krijg je een tegenvaller als de dollar daalt. Bij fysiek goud betaal je premies en krijg je te maken met aan- en verkoop spreads, maar toch blijft het principe hetzelfde. Je rekent uiteindelijk af in euro’s. Beweeg je valuta mee, dan merk je dat in je uitbetaling. Het maakt dus uit wanneer je koopt of verkoopt en hoe de euro-dollar net staat.
Praktische aandachtspunten bij fysieke gouden munten
Let op het verschil tussen spotprijs en de prijs op jouw aankoop- of verkoop bon. Premies op populaire munten kunnen in drukke markten oplopen en de liquiditeit verschilt ook per product. Maple Leaf, Krugerrand en Philharmoniker zijn vaak gangbaar en daardoor makkelijker te verhandelen dan anderen. Controleer ook de levertijden, zeker als de markt snel beweegt. Om uit je investering te stappen zijn er verschillende routes. Je kunt bijvoorbeeld gouden munten verkopen bij Holland Gold als je wilt herbalanceren of liquide wilt worden. Vergelijk dan de uitbetalingsprijzen, check eventuele bijkomende kosten en zorg dat je identiteits- en productgegevens beschikbaar zijn. Kijk ook even naar de laatste EUR/USD-stand. Soms is het slim een dag te wachten, soms juist niet. Beslis op basis van jouw plan, niet op basis van snelle deals.
